本报记者 姚伟 重庆报道

　　8月18日，停牌6个交易日谋划重大事项的西南证券披露了定向增发预案。18日西南证券甫一开盘，等待它的便是天量卖单牢牢封死跌停。

　　在定向增发预案当中，西南证券抛出了“以18.70元/股定向增发不超过5亿股，募集不超过60亿元资金”的融资计划，若能成行，将超过长江证券和东北证券有望成为今年以来A股市场上融资金额最多的券商。但稍显尴尬的是，复牌首日西南证券18.02元/股的收盘价已低于18.70元/股的增发底价。

　　重庆一中型券商营业部高层在复牌前便表示，“西南证券本次的停牌时机选择得不是很好，按目前这种形势来看，过一段时间后西南证券就会宣布下调增发价格。”

　　投行、经纪业务双双增长

　　出乎意料的惊喜！——这是西南证券总裁办一位工作人员看到2009年半年报时的感受。

　　作为A股市场上“一年级”的新生，西南证券在2009年上半年录得4.31亿元的净利润，同比增长208.34%，远远领先于东北证券、宏源证券的业绩涨幅。

　　在经纪业务方面，西南证券今年上半年实现业务收入4.09亿元，较2008年同期增长11.92%，而投行业务方面，公司承销业务上半年实现1.30亿元的营业收入，较2008年同期增长达到569.09%。

　　登陆资本市场后，西南证券加快了“优化营业网点”的步伐：2009年上半年，西南证券谋划将重庆市内的两个营业网点迁往兰州和长沙。与之相对应，西南证券有意在大渡口区、万州区申请新设两家营业部。

　　“大渡口区、万州区都是营业网点非常缺乏的地区，而布局万州区也符合市政府‘一圈两翼’的发展目标。”西南证券负责营业部筹建的人士说道。

　　8月18日披露的定向增发预案显示，西南证券今年以来共完成股权融资项目6个，募集资金56.16亿元，完成债券承销1家，募集资金8亿元。Wind资讯显示，西南证券今年以来承销了宏图高科、云南城投、青岛软控、西部材料、银鸽投资、中兵光电六家公司的定向增发业务，同时也承销了昆明滇池投资公司的债券。

　　隐现期货、基金收购对象

　　除了要设立直投公司进军直投业务外，西南证券宣布将利用本次定向增发募集资金尽快实现控股或设立期货公司，以积极备战股指期货。此外，虽然西南证券目前参股了一家基金管理公司，但它决定将利用募集资金以发起设立或兼并收购的方式控股一家基金管理公司，尽快完成基金管理公司的投资布局。

　　西南证券旗下并无期货公司，不过，它曾经无限接近于控股西南期货。

　　2008年6月10日，西南证券董事会审议通过了《关于调整增资控股西南期货的议案》，拟溢价入主控股西南期货60%的股权，而西南期货为重庆当地期货公司，注册资本为3000万元，持股99%的股东——重庆开发投资公司为重庆国资委的下属企业。但后因力保西南证券尽快完成借壳上市，股东们在股东大会上“战略性”的投下了反对票。

　　即使“战略性”放弃西南期货，但“西南期货并未远离西南证券”一直是重庆资本圈的普遍共识。

　　一位希望匿名的西南期货人士称，公司2008年实现了数十万元的净利润，“以前西南证券有入主西南期货的想法，而且西南证券与西南期货的控股股东都同属国资委管辖，相对于其他公司在入主西南期货上有优势。不过，现在西南期货的重组主要由重庆市国资委牵头，公司层面并没有得到大多有关重组的具体信息。”

　　另外，西南证券已持有银华基金公司29%的股权。该基金公司于2000年成立，最初的注册资本为1亿元，西南证券、南方证券、东北证券等券商均是发起人之一，此后的2009年1月，银华基金公司用资本公积转增股本，注册资本随之扩大至2亿元，但此时，虽然西南证券持有银华基金公司29%的股权，但仅仅与第一创业证券公司并列第一大股东之位，并未在基金公司当中掌握绝对的话语权。

　　“券商是牌照管理，对于想多元化发展的券商而言，将募集资金投到——控股期货公司、基金公司上相当于是一个规定动作。”国内一上市券商证券部人士说道。