证券时报记者范彪

　　出口回暖已经开始在部分上市公司身上得到体现，海鸥卫浴(002084)就是其中之一。

　　受到金融危机影响，海鸥卫浴一季度一度出现亏损。但公司相关人士介绍，进入3月份以来，市场有所回暖，订单回升，同时公司降低成本的效果逐步体现。海鸥卫浴近日公布的半年报中谈到，2009年第二季度，公司营业收入环比增长 12.10%，实现净利润 235.95万元，扭转了亏损局面。

　　业内的共识是，卫浴产品的消费一般与房屋装修并列出现，属于房地产的下游行业，因此卫浴行业景气度与房地产行业休戚相关。

　　光大证券研究员程杲表示，目前，美国房地产市场的深幅调整已经基本结束，而之后的一段时间应处于深跌后的修复期。“一旦美国乃至全球的房地产业进入复苏阶段，海鸥卫浴业绩大幅提升可以预期。”天相投顾的研究报告中也认为，目前美国房地产市场出现复苏迹象，国内房地产成交量也有所回暖，预期将对公司未来订单提升和业绩增长提供支撑。如果复苏形势确立，则公司全年业绩将有超预期表现。

　　除了客观环境的好转外，海鸥卫浴自身也做出了不少努力。在以往，海鸥卫浴的业务构成中，占比最多的是水龙头零件组件，但近期以来，公司温控阀产品也在不断对外拓展。据了解，公司在温控技术领域取得了领先优势，温控暖气阀产品(TRV)通过欧盟EN215认证、恒温混水阀(TMV)通过欧盟TMV2、TMV3认证。并且，公司各类温控阀产品已成功打入美国、德国和澳洲市场。分析人士认为，温控阀符合国家节能减排政策，市场容量广阔。

　　据了解，海鸥卫浴在整个产业链中处于最有竞争力的中间环节，公司将自己从事的业务模式定义为TMS。与通常意义上的OEM、ODM相比， TMS模式增加了技术储备和售后服务，可以理解为“ODM + 技术储备+ 售后服务”。在程杲看来，TMS模式不仅占据了产业链上最有比较优势的环节，而且产业链较一般OEM和ODM更为完善，可以获得更大的利润空间。