证券时报记者 李 坤

　　在家电下乡政策落实之前，外界对其效果将信将疑，但是上半年的数据表明，家电企业在此项活动中受益匪浅。WIND统计显示，截至昨日，已经披露半年报的19家电器公司共计实现净利润22.53亿元，同比增长18.77%。值得注意的是，这种盈利的增长是在家电公司整体营业收入下降的前提下实现的。受金融危机影响，今年上半年上述19家公司共实现营业收入644.92亿元，同比下滑6.87%，其中13家公司出现收入下滑。

　　记者分析发现，内销的增长是家电类上市公司盈利的一个关键因素。在上述19家公司中，内销比重大的公司多数出现了收入和利润的大幅增长。比如以国内市场为主的合肥三洋(600983)、九阳股份(002242)、海信电器(600060)都出现了收入和利润大增的情形。其中合肥三洋上半年实现营业收入7.72亿元，同比增长72.12%；实现净利润1.09亿元，同比增长79.07%，该公司预计前三季度净利润累计同比增长将超过60%。九阳股份上半年实现营业收入21.81亿元、归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，同比分别增长35.13%、37.05%。海信电器今年上半年实现营业收入和净利润分别为74.16亿元和1.67亿元，分别同比增长20.07%和87.90%，创历史最好水平。

　　这三家实现收入利润同步增长的公司均存在一个显著的特点，那就是内销比重很大，内销比重占7成以上。因而收入的增长主要来自于内销，在家电下乡活动中获益比较明显。如海信电器今年上半年平板电视销量增长高达141%，其中内销平板电视销量增幅更是接近200%。根据商务部提供的数据显示，2009年上半年，海信家电下乡产品销售额占有率达到21.12%，排名第一。相反，内销收入下滑比较严重的公司，业绩下滑也比较明显，比如内销收入下滑42.01%的海立股份(600619)，今年上半年的净利润下滑了94.38%。

　　不过，除了家电下乡政策带来的内销市场外，铜等原材料价格的下降也是今年上半年家电类上市公司利润增长的重要原因。因为这直接提升了上市公司家电产业的毛利率。WIND统计显示，在上述公司中，有15家公司的毛利率得到不同程度的提高，毛利率改善的公司达到约五分之四。其中德豪润达、美菱电器两家公司的销售毛利率均提高了5个百分点以上。

　　对于下半年，业内人士认为，上述因素还将继续利好家电行业。美的电器有关人士认为，家电下乡带来的市场需求至少将延续到今年年底。同时，从国际市场来看，原料铜等原材料价格也不会像去年那样突然间出现大幅攀升。家电类公司三季度业绩预告也印证了上述判断。德豪润达预计，由于材料成本的下降，今年前三季度公司的净利润将同比增长150%-200%。合肥三洋预计，由于销售增长，前三季度累计净利润同比增长将超过60%。