十年磨一剑，今日终亮相。期待了将近十年的创业板将于今日正式亮相，首批28家公司今日将在创业板挂牌上市。那么，面对陌生的创业板市场，投资者又该如何操作呢?风高浪急、一片模糊，在这样的情况下，市场人士建议投资者，创业板门虽开，但普通投资者还是慎入为宜。操作原则也是多看热闹、少动手。

　　■意义促进多层次资本市场的完善

　　申银万国分析师唐江鸥认为：“目前在全球范围内有40多个创业板市场，成功的并不是很多，尤其是资本市场比较完善的德国也以失败而告终。因此，从国际经验看，创业板市场建设要适应我国的基本国情，再充分借鉴国际经验和教训，否则可能遭遇失败。”“从实体经济来看，未来创业板将进一步加大对新兴产业和创新企业的支持力度，为其提供资金，让其更加健康、快速的发展，这样有利于我国实体经济的全面发展。从资本市场看，这是完善我国多层次资本市场的重要步骤，有利于我国资本市场的多元化发展。这样，将推动创新型企业创业投资和资本市场的良性互动，更好地发挥市场在资源配置当中的基础性作用。”著名财经评论员叶檀这样认为。

　　■提醒创业板其实是第二个中小板

　　叶檀认为，真正意义上来讲，我国的创业板市场并不是真正的创业板市场，因为从将要上市的28家企业来看，几乎所有的企业都是成熟性的企业。并不是真正意义上的创业类企业，严格地说只是中小板的翻版，属于第二个中小板市场。

　　著名财经评论人士皮海洲介绍说，从目前这28家创业板公司的基本面来看，他们大多有10年左右的经营历程，已跨越了初步创业期。严格意义上来说，并不属于创业类公司。相关资料显示，这28家创业板公司近3年营业收入复合增长率34.03%，净利润复合增长率45%，远高于目前的297家中小板公司，具备高速成长潜力。因此，这不是真正的创业板，而是中小板的翻版。

　　首批28家创业板公司今日将亮相创业板，那么，面对这28家公司，投资者又该如何应对呢?

　　“首日买进创业板公司的不是疯子就是傻子。”这是皮海洲对创业板首日投资者如何操作最经典的概括。在皮海洲看来，创业板本身风险很大，再加上这些公司的发行价非常之高，尤其是首日可能得到游资的大幅炒作，普通投资者尽量不要介入，否则会被套在高山之巅。

　　渤海证券分析师冯小军认为，“按照常理来看，这28家公司股票首日应该出现大幅上涨，在大幅上涨的情况下，建议投资者应该以观望为主，不可盲目进场。否则，可能遭遇很长时间的套牢。反之，如果有股票跌破发行价，那么则可以考虑进场，这样相对安全。”

　　据资料显示，世界范围内先后共有过75个创业板市场，但如今正在运行的仅约40个。德国等成熟市场的创业板最终也是以退市而结束，因此，创业板风险还是比较大。

　　投资创业板要“先学知识再投资”

　　第一，在创业板上市的主要是处在成长期的企业，与主板上市的企业比较而言，这些企业未来的发展不确定性更大、市场风险更高。

　　第二，与主板不同，创业板市场上市公司退市制度更为严格。公司终止上市后，将直接退市，不同于主板还可以进入股份转让系统当中。

　　第三，上市公司、中介机构的诚信风险。我国法律规定，上市公司必须进行强制性信息披露，监管部门的审核只是合规性审核，申报材料的真假由中介机构负责，一些中介机构就钻了这个空子，提供不实的信息。

　　第四，创业板公司规模小、业绩不稳定，可能导致股价大幅波动，给投资者的投资带来很大风险。

　　建议投资者“先学知、再投资”，在投资前应仔细了解创业板的交易规则和特殊风险，明白各种投资风险。另外，对上市公司的情况要进行调查研究，不要盲目相信各种小道消息。

　　创业板开市：破发不易 炒新亦难

　　创业板首批28家公司将于今日正式挂牌。多位业内人士认为，上市首日破发可能性微乎其微，股价一步到位可能性较大，二级市场“炒新”空间不大。

　　民族证券高级策略研究员刘佳章预计，首批创业板公司上市后高开低走的可能性较大。发行市盈率本已较高，高开后则市盈率水平将更高。尽管高成长性应是创业板公司的巨大特征，较高市盈率有其合理性，但如果高得离谱，则二级市场“炒新”投资者不应继续参与。

　　统计显示，28家公司平均发行市盈率高达55.7倍，最高的鼎汉技术 (300011)和宝德股份(300023)均超过80倍，分别为82.22倍和81.67倍，最低的上海佳豪也已超过40倍。

　　不过，中投证券分析，首批创业板公司加权平均市盈率为57.3倍，沪深300指数市盈率均值为27.47倍，溢价倍数为209%，与美国纳斯达克、英国AIM市场处于同一水平，而后者均为全球创业板市场的成功典范。如果创业板公司挂牌上市后未遭大幅爆炒，其估值水平相对合理。

　　按今年业绩，28家公司平均发行市盈率仅约37倍。国都证券首席策略研究员张翔估算，近6年纳斯达克综合指数整体市盈率水平高于标普500指数近2.1倍。按此计算，首批创业板公司上市后仍有上涨空间，首日涨幅可达70%甚至翻番，相应动态市盈率达60~70倍。

　　尽管如此，张翔不建议二级市场“炒新”。他认为，一步到位的可能性会更大。很多动态市盈率很高的公司，大涨后将透支其业绩成长空间。

　　张翔认为，首批创业板公司均为精挑细选，各有亮点，如果首日涨幅过小甚至破发，将创造一定的投资机会。
上市首日交易“红线”

　　■当盘中成交价较开盘价首次涨跌≥20%时，可临时停牌30分钟;首次涨跌≥50%时，可临时停牌30分钟;首次涨跌≥80%时，可临时停牌至14时57分

　　■临时停牌至或跨越14时57分的，14时57分将复牌并对停牌期间已接受的申报进行复牌集合竞价，然后进行收盘集合竞价

　　■临时停牌期间，可继续申报，也可撤销申报

　　■可视盘中交易情况采取进一步风险控制措施

　　■对通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等异常交易方式影响证券交易价格或证券交易量的账户，将限制交易、上报证监会查处等

　　全国74人

　　跻身亿万富翁

　　28家企业登陆深圳证券交易所创业板，74位亿万富豪将正式浮出水面，成为公众的聚焦点。如果考虑间接持股者，“亿万富翁俱乐部”的队伍还将膨胀。乐普医疗蒲忠杰身价最高

　　74个亿万富翁组成的俱乐部中，乐普医疗的蒲忠杰以直接持股价值达17.53亿元(6043.67万股)位居榜首。乐普医疗的招股说明书显示，蒲忠杰作为公司的董事、总经理以及技术总监，其2008年的收入为192.98万元，中国国籍，同时拥有美国永久居留权，而蒲忠杰2004年获得上述股权的成本价低于1000万元(此后乐普医疗进行过改制和转增股本)，以乐普医疗29元发行价计算，蒲忠杰的股权在5年间增值近20倍。

　　而且值得关注的是，蒲忠杰之妻张月娥通过美国WP公司持有乐普医疗3099.215万股，按发行价计算，价值也高达9亿元。如此计算，蒲忠杰夫妇二人将随着乐普医疗的上市而身价增至26亿元以上。神州泰岳、华谊兄弟最造富

　　拥有74个亿万股东的28家创业板公司中，神州泰岳和华谊兄弟无疑是亿万富翁的集中地，分别有10个和9个亿万富翁;中元华电有8个，其次是主营文件管理外包服务的立思辰有5个亿万富翁。而在4个“10亿级别”的富翁中，神州泰岳占了2席，华谊兄弟的王忠军直接持股价值12.54亿元占一席，居创业板富豪榜第二位。

　　如果降低财富身价的门槛，从“千万身价级别”来看，28家创业板公司中将诞生151个千万级富翁。上市后亿万富翁继续膨胀

　　74个亿万富翁，这个数据只是按照创业板的发行价和个人股东的持股数量进行计算得到的，未考虑30日28家新股批量上市后的涨幅。假设上市后新股平均涨幅在50%左右，则“亿万俱乐部”中的成员将扩充近百人，现有6500万元以上的富翁都将晋级“亿万富翁”。

　　目前，对于“亿万俱乐部”的规模大小还只限于保守估计，创业板公司中的很多法人股东，其背后的实际控制人，身价也都将因创业板公司的上市而水涨船高，坐享资本盛宴。

　　本地

　　西安宝德高看25元董事长夫妇财富将超10亿

　　作为陕西唯一一家首批进入创业板的公司，西安宝德自动化股份有限公司成为陕西投资者最为关注的焦点。今日，西安宝德董事长赵敏和宝德的保荐人西部证券投资银行部总经理张武等人将飞赴深圳，参加公司的上市交易仪式。

　　据了解，西安宝德是国家批准认证的高新技术企业，专业从事石油、煤炭、冶金、专用设备、新能源等自动化设备的研发、制造及系统成套。赵敏表示，此次所募集的资金将投资于石油钻采一体化电控设备生产基地的建设，在生产基地内公司规划生产研发三类产品。赵敏表示，作为一家成长中的企业，上市能够借助资本市场获得跨越式发展机遇，同时也因成为公众公司而承担更多的责任和义务，有利于提高企业的治理和管理水平。“公司本身就是一家具有高成长性的公司，有了资金的支持，发展会非常之快。另外，公司的主营业务也属于发展前景非常广阔的行业，具有很大的市场。”张武这样表示。赵敏与其妻子合计持有西安宝德5010万股，因为上市，赵敏夫妇财富也出现了大幅增长，按照发行价为19.6元/股计算，赵敏夫妇财富已达9.81亿元。

　　海通证券对该公司的定价为22.59元，公司股票的定价区间为22.50~25.00元。如果按25元计算，赵敏夫妇财富将再增2.72亿元，达到12.53亿元。本报记者胡晓军